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　　着手：野马财经

　　借壳照旧炒股？

　　3800万元就能拿到价值20亿元的股份，这个生意你会作念吗？

　　2月25日，利源股份（002501.SZ）再次涨停，这如故是该公司自2月21日公告“股权转让”以来，聚拢成绩的第三个涨停板。此次交往背后的买家，是段永平“门生”张源实控的江苏步步高置业有限公司（简称“江苏步步高”），曾在A股阛阓有着“显著战绩”的张源，此次又踩对点了？

　　公告泄露，江苏步步高将以3800万元的“廉价”，收购倍有智能科技（深圳）有限公司（简称“倍有智能”）100%股权，而倍有智能握故意源股份8亿股股份，占利源股份总股本的22.54%，是利源股份的控股鼓动。待上述股权完成收购后，利源股份的实控东谈主将变为张源。

　　为止2月25日收盘，利源股份总市值约89.11亿元，以此估算，上述8亿股股份的市值已达到约20亿元。

　　看成一家袖珍房地产企业，江苏步步高为何要跨界铝型材制造行业，步步高实控东谈目标源是为了借壳上市，照旧又一次股市投资呢？

　　张源接连源头，

　　被收购公司股价大涨

　　张源一源头，利源股份的股价就神奇的回转了。

　　历史股价图泄露，利源股份的股价2024年曾两次跌破1元，直面一元退市风险。但2月21日，江苏步步高收购倍有智能全部股权、张源将成为利源股份实控东谈主的音书一公布，利源股份就径直涨停了。

　　为止2月25日收盘，利源股份股价为2.51元/股，比较2月20日收盘价，如故大涨33.51%。

　　着手：东方金钱网

　　无迥殊偶，2024年11月，张源旗下另一家公司将拿下大千生态（603955.SH）控股权的音书公布后，大千生态股价更是聚拢13个涨停板，公司股价从9.63元/股，一谈飙升到36.58元/股，总体涨幅接近380%。但随后启动回落，为止2月25日，大千生态股价为19.23元/股，总市值26.1亿元。

　　为止2月25日，大千生态和利源股份的所有市值如故最初115亿元，而张源旗下两家公司所有需要支付的股权收购款仅约为4.06亿元。

　　用4亿元实控两家上市公司、所有市值超百亿，并且股价齐能应声大涨，这笔生意看上去很可以吧。张源何许东谈主也，竟对上市公司有如斯魅力？

　　着手：罐头图库

　　《新快报》等媒体曾以“段永平门生”的身份先容张源。好多80后、90后应该对“步步高”“小霸王”不生分，段永对等于小霸王、步步高品牌的草创者，广东步步高电子工业有限公司首创东谈主、步步高集团董事长。

　　段永平出身于1961年，而张源比他小7岁，在段永平创立“步步高”“小霸王”时，张源曾出任广东步步高电子工业有限公司的董事，也算是步步高的“元老级“东谈主物。2002年前后，段永平移居好意思国，但他与张源的贸易纽带则通过另一层关系不时。

　　1996年12月，张源创立了江苏百胜电子有限公司并担任实行董事于今；2013年，江苏步步高置业拓荒，张源是实控东谈主；2016年11月，张源创立苏州步步高投资发展有限公司（简称“苏州步步高”）；2020年5月于今，张源还兼任极兔速递环球有限公司非实行董事。

　　其中，段永平的哥哥段力平是江苏步步高的第三大鼓动，握股比例4.88%；张源对苏州步步高径直握股约65.93%，而另一大鼓动王晓梅握有苏州步步高4.73%股份，良友泄露，段力平爱妻王晓梅与之重名。

　　着手：

　　罐头图库

　　如今如故65岁的段永平有过屡次紧要投资被东谈主追溯长远，比如他曾以“1好意思元”吃进网易股后1年溢价50倍、47好意思元进场APPLE、180元投资茅台股……目下这些公司股价比段永平进场时如故涨了几十倍乃至上百倍。

　　与段永平有过多年谐和的张源，近几年也在本钱阛阓上同样源头。

　　2023年6月末，也曾在深交所上市的“光一科技”插足退市整理期间，张源对其大手笔增握，从蓝本握2037万股增握至3715万股，只是8天时刻，光一科技股价便暴涨106.82%，张源还提名了多位公司董事候选东谈主。

　　张源的这一瞥为，激勉深交所温暖函与监管函，条件其列示张源自握有公司股份以来的详实交往情况、张源增握公司股份的原因及合感性等。

　　股吧里，有投资者发帖质疑张源收购利源股份的标的，还胪列了张源买卖多只A股股票的“战绩”，并臆想张源是否真要作念实业、搞好利源股份？

　　着手：股吧

　　曾亏本超百亿，

　　张源为啥偏疼“亏钱”企业？

　　其实，这位投资者发出的质疑不无有趣。

　　天眼查泄露，此次收购利源股份控股鼓动的江苏步步高，其主业是房地产拓荒、销售，旗下共有7家全资或控股子公司，其中6家公司是和房地产行业高度关联的公司，比如物业公司、贸易运营公司或其他以房地产业务为主的置业公司。

　　着手：天眼查

　　而利源股份主业为研发坐褥和销售铝型材、铝合金深加工产物、汽车轻量化产物、新动力产物及轨谈交通装备部件等。从利源股份对投资者的先容来看，其汽车轻量化零部件的年产智商达到50万套，先后为疾驰、人人、良马、中国一汽、沃尔沃、北汽福田等车企坐褥配套产物。

　　显然，江苏步步高入场利源股份，是典型的“跨界收购”，其实房企跨界、转型汽车关联边界，亦然目下行业趋势之一，但令东谈主蒙胧的是，为何张源偏巧看上了比年亏本的利源股份？

　　财报泄露，2018年至2024年第三季度，利源股份在扣非净利润上如故连亏7年多，其中2019年巨亏113.7亿元，2024年预测仍是亏本。

　　利源股份讲明公司亏本时暗意，受行业竞争加重的影响，产物价钱握续下落，公司产能开工率不及，公司霸术性亏本。并且因为产能愚弄率较低，公司的固定资产存在减值迹象。

　　着手：东方金钱网

　　利源股份暗意，公司所处行业属于本事与资金密集型行业，急需产业布景广阔、资金实力浑厚，能为利源股份拓展新的盈利增长点的投资方加入。

　　但利源股份目下的控股鼓动倍有智能却不太过劲。为止2024年12月31日，倍有智能的总资产约6.69亿元，总欠债8.59亿元，净资产为-1.9亿元。

　　此外，因金融借款公约纠纷，倍有智能握有的利源股份的股权全部被法院王法冻结及轮候冻结。

　　倍有智能曾对三家吉林公司在吉林九台农村贸易银行股份有限公司长春分行（简称“九商行”）的借款提供连带拖累保证担保，目下借款本金余额约8.95亿元。判决书泄露，倍有智能需对上述3家公司向九商行借款的本金、利息、罚息等给付义务承担连带退回拖累。

　　而江苏步步高收购倍有智能后，将为上述贷款向九商行提供足额典质增信按序，待典质完成后，九商即将肯求拔除通盘对倍有智能握有的8亿股利源股份股票的王法冻结及轮候冻结。

　　完成收购后

　　的股权关系 着手：企业公告 

　　北京市盈科（广州）讼师事务所宋竟一讼师分析称，被冻结的股权转让是受限度的，需要法院或肯求实行东谈主痛快。倍有智能握有的利源股份被冻结，会导致径直转让穷困。因此，一些企业会出售母公司股权，回避径直转让被冻结股份的法律梗阻。

　　除了上述债务，利源股份还存在回款风险。

　　在东方金钱网等财经证券网上，利源股份和通威股份、雅博股份等被归类为“光伏宗旨股”。但野马财经严防到，利源股份对光伏业务的先容并未几。此外利源股份在先容公司可能靠近的风险中，单独指出“部分光伏产物客户账期长且存在过时回款情况”，存在“应收账款风险”。

　　目下，利源股份暗意，如故遴选按序积极回款。

　　从电子产物到从事房地产，再从房地产到汽车零部件，张源的投资计谋似乎总能踩中期间热点行业，利源股份能在张源手中扭亏、翻盘吗？

　　你还记稳妥年的步步高吗？

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