机构资金打响收益保卫战 中证A500ETF演绎“翘尾”行情开云体育(中国)官方网站

　　证券时报记者 余世鹏

　　周边岁末，中证A500ETF演绎“翘尾”行情，其中开释的资金流向信号备受商场眷注。

　　放胆12月19日，中证A500突出沪深300，成为12月以来申赎资金净流入最高的艰辛宽基指数。证券时报记者追踪发现，中证A500ETF从12月10日起交投趋向活跃，成交额接连打破300亿元、400亿元、500亿元关隘。在增量资金加捏下，中证A500ETF的范畴打破2400亿元，包括ETF在内的各种基金总范畴则打破3000亿元。

　　受访公募机构示意，岁小节点资金借说念中证A500等宽基指数入市，意味着机构资金插足收益保卫战阶段，倾向于减捏高估值科技板块，转向低估值范畴。这种“上下切换”特征，或意味着2026年行情将更为平衡。

　　日成交额一度打破500亿

　　凭证Wind统计，放胆12月19日，12月以来一共有5只艰辛宽基指数赢得申赎资金净流入。其中，净流入范畴最大的是中证A500指数，流入范畴打破460亿元，仅12月17日一天的净流入范畴就逾越100亿元。其他4只指数区别为科创50、中证500、中证1000、沪深300，12月以来录得的净流入范畴均在100亿元以下。

　　中证A500指数赢得的资金净流入，在ETF上发达得尤为赫然。12月以来，全商场一共有50只股票ETF已毕申赎净流入，净流入范畴在百亿元以上的仅有2只居品，区别是华泰柏瑞中证A500ETF、南边中证A500ETF，净流入范畴区别为149.09亿元、142.96亿元。

　　证券时报记者扫视到，中证A500ETF的交投从12月10日起就启动活跃。本日，40只中证A500ETF成交额打破350亿元，成交额最高的是华泰柏瑞中证A500ETF，为82.99亿元。12月12日，中证A500ETF成交额打破400亿元，达到410.47亿元，华泰柏瑞中证A500ETF本日成交额则打破100亿元。12月15日至12月19日，中证A500ETF成交额在400亿元关隘上稳步增长，区别为413.20亿元、447.86亿元、525.76亿元、473.29亿元、496.08亿元。

　　放胆12月19日，全商场中证A500ETF范畴已打破2400亿元，华泰柏瑞中证A500ETF范畴也打破了400亿元，南边中证A500ETF以350亿元紧随自后，中原、国泰、易方达旗下的中证A500ETF范畴也均在250亿元以上。不外，合座而言，中证A500ETF之间的范畴分化照旧赫然。放胆12月19日，40只中证A500ETF中有10只居品的范畴不及2亿元，范畴打破百亿的居品则有8只。除上述5只居品外，还有广发中证A500ETF、富国中证A500ETF、嘉实中证A500ETF，范畴区别为161.86亿元、142.98亿元、100.69亿元。

　　此外，非ETF的存量中证A500指数基金现在范畴约为588.25亿元，加上四季度以来陶冶的20只中证A500指数基金(召募范畴约为127.79亿元)，追踪中证A500指数的各种基金居品范畴已打破3000亿元。

　　资金借说念宽基指数居品入市

　　商场交投再行活跃，离不开各路增量资金的捏续入场。从公募基金的分析来看，机构资金正通过关系主流宽基指数居品入市。

　　以险资为例，据招商基金分析，12月初险资职权投资风险因子调降策略落地，从关系机构测算来看，若开释的最低本钱一说念增配A股资产，则有望为商场带来逾千亿元增量资金。

　　华宝基金的分析数据骄贵，放胆2025年二季度末，保障资金讹诈余额达36.2万亿元。其中，股票和证券投资基金建树范畴为4.7万亿元，占可讹诈余额的13%，较旧年同期升迁1个百分点。在策略股东下，保障资金有望自由升迁投资A股的范畴与比例。

　　此外，住户资金也呈现出往职权商场“搬家”的趋势。富国基金示意，从关总共据来看，住户入款纠合两个月低于季节性增幅，非银入款则在本年8月创同期新高，这一反差突显了资金正通过搭理、保障、公募基金等渠说念加快入市，由低利率驱动的资产重构正股东住户钞票走向多元建树的新阶段。放胆2025年8月，住户入款与股票总市值之比仍处于1.8倍的历史高位，远高于2021年股市高点时的1.1倍，入款“搬家”的空间照旧广泛。

　　一方面，低利率环境是入款“搬家”的中枢驱能源。2025年5月，国有大行一年期定存利率跌破1%，活期入款利率降至0.05%，搭理居品平均收益率仅2.12%，骨子收益难以袒护通胀；另一方面，A股商场回暖进一步强化了职权资产的建树价值。放胆12月19日，偏股搀杂基金年内平均收益率达到28.18%，最高收益率接近220%。

　　华宝基金以为，跟着行情高涨，前期资格耗费的基金已大部分回到净值1元以上。2026年，会有更多的住户不雅察到公募基金收益的上行，这有望升迁公募居品的刊行速度，为商场引来更多起源流水。

　　机构资金打响收益保卫战

　　跟着宽基指数在年末赢得资金深嗜，公募不雅点也以为此前偏重科技的商场作风也将转向平衡。

　　科技投资资金的浮盈切换，是一个绕不开的原因。中原基金以为，岁小节点A股触动有所加重，行情呈现上下切换的特征，估值相比是导致资金流动的“无形之手”。科技成长板块历程前期高涨后，估值劝诱力有所下落，而部分周期板块的估值上风缓缓领会，成为了资金切换的艰辛诱因。时值年末，机构资金经常插足收益保卫战阶段，倾向于减捏前期涨幅较大、估值偏高的板块，并转向低估值、高详情趣范畴以领会组合收益。

　　瞻望2026年，中欧基金职权专户投委会主席、基金司理王培将不雅点归纳为“科技承先、价值续后、重回龙头”。在科技仍守护较高景气度的配景下，价值板块的开发可能成为2026年的艰辛结构性契机。他示意，会更多眷注周期行业(原油煤炭、基本金属等)、非银行业(保障、券商)、ROE较高的行业(互联网、传统阔绰等)以及新周期行业(新能源、电力开发等)地方，同期以为CXO、翻新药、AI爆款应用、东说念主形机器东说念主等范畴可能是捏续的主题亮点。

　　景顺长城股票投资部实施总监、基金司理杨锐文示意，近段时期，AI关系来往量约略占商场来往量的40%，AI与非AI可谓是冰火两重天。不外，来岁AI关系公司在如斯大市值和较高估值(PE或PB)的基础上进一步高涨难度颠倒大，推测2026年商场会更为平衡，平衡契机下的“百花都放”行情值得期待。

　　创金合信基金首席经济学家魏凤春对质券时报记者示意开云体育(中国)官方网站，2026年职权资产或迎来“盈利驱动”的黄金期，可优先布局新质分娩力(电子、高端装备)、周期品(受益于PPI预期转正)等范畴。他以为，驱能源的飘荡，是2026年风险资产订价最大的变化。企业盈利已从全面承压走向“结构亮点扩围至全局改善”，新质分娩力与红利央国企成为中枢动能。